Kvartalsrapport 3. kvartal 2025

Konsernets virksomhet omfatter følgende områder:

• Bankvirksomhet
• Eiendomsmegling
• Regnskapsføring

Alle disse forretningsområdene er konsesjonspliktige.

Den samlede virksomheten blir utført av banken som morselskap og 5 heleide datterselskaper og utgjør 209 årsverk. Konsernets virksomhet drives fra kontorer i Hallingdal, Valdres, Oslo og Bergen.

Konsernregnskapet omfatter også to felleskontrollerte virksomheter – Samarbeidende Sparebanker AS som er deleier av Alliansesamarbeidet i SpareBank 1 og SpareBank 1 SamSpar AS som er et felleseid selskap som utfører tjenester for eierbankene.

Konsernet har et totalresultat på 151,2 mill. kroner per 3. kvartal 2025. Dette er 59,4 mill. kroner lavere enn resultatet per 3. kvartal i fjor. Resultatet til de felleskontrollerte virksomhetene er innarbeidet i konsernregnskapet etter egenkapitalmetoden. SpareBank 1 Gruppen hadde i 3. kvartal 2025 et bedre resultat sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Bankens andel av resultatet i Gruppen utgjør i 3. kvartal 17,9 mill. kroner. Les mer om resultatandelen under felleskontrollert virksomhet.

I kvartalet har morbanken kjøpt 34 % av aksjene i selskapet Eie AS. Dette er et morselskap i en konsernstruktur som eier og forvalter rettighetene til varemerket EIE, og er en av landets største privateide franchisekjeder innen eiendomsmegling. Konsernstrukturen består av 2 heleide og 9 deleide datterselskaper. Hovedaktiviteten foregår i de heleide datterselskapene Eie Franchise AS og Eie Økonomi AS.

Denne aksjeposten klassifiseres som tilknyttet selskap og tas inn i konsernregnskapet til SpareBank 1 Hallingdal Valdres etter egenkapitalmetoden. For 3. kvartal er det ikke tatt inn noen resultateffekt pga. kort eiertid.

Bankvirksomheten (morbanken) har i kvartalet hatt 128 årsverk.

Resultatutviklingen under bankvirksomheten kommenteres akkumulert per 3. kvartal.

Banken har et totalresultat etter 3. kvartal 2025 på 133,2 mill. kroner. Dette gir en egenkapitalavkastning på 7,1 % etter skatt. Resultatet er 33,6 mill. kroner lavere enn tilsvarende periode i fjor. Samlede inntekter øker med 31,1 mill. kroner sammenlignet med 3. kvartal i fjor. Økningen fordeler seg med økning i netto renteinntektene på 2,3 mill. kroner, provisjonsinntektene med økning på 17,4 mill. kroner og netto resultat fra finansielle eiendeler med 12,6 mill. kroner.

Totale driftskostnader øker med 33,1 mill. kroner per 3. kvartal 2025 sammenlignet med fjoråret. Denne kostnadsveksten består av økning i lønnskostnader på 10,7 mill. eller 17,6 % og andre driftskostnader på 22,2 mill. kroner eller 29,6 %. Videre har tapskostnadene en økning på hele 59,7 mill. kroner sammenlignet med samme periode i fjor.

Resultatet per 3. kvartal 2025 er lavere enn forventet, hovedsakelig som følge av stor økning i tapskostnader. De ulike forholdene er nærmere kommentert nedenfor.

Denne virksomheten drives av datterselskapet EiendomsMegler 1 Fjellmegleren AS og har i 3. kvartal hatt 23 årsverk. Selskapet har kontor i alle Hallingdalskommunene samt på Fagernes og Beitostølen i Valdres. Selskapet har en ledende markedsposisjon i Hallingdal. I Valdres er selskapet i en utfordrerposisjon. Første halvår var preget av store variasjoner i salget fra måned til måned, men var i sum svært likt foregående år. I 3. kvartal har salget vært lavere enn for tilsvarende periode i fjor, og ved utgangen av kvartalet er samlet salg hittil i år noe lavere enn 2024. Spesielt fritidsboligmarkedet er preget av lavere aktivitet selv om tilbudet av spesielt brukte boliger er større enn tidligere.

Det er solgt 499 eiendommer i første halvår, målt mot 573 solgte på samme tid i 2024. Ser vi på kun ordinære salgsoppdrag, dvs. holder prosjektenheter og oppgjørsoppdrag utenom, er antall solgte enheter hittil i år på 354 mot 384 solgte i tilsvarende periode i fjor. Provisjonsinntektene falt 8 % målt mot fjoråret. Selskapet har færre årsverk sammenlignet med 2024 og vil levere et resultat over fjorårets nivå dersom omsetningen holder seg oppe ut året.

I bransjen er det ventet at dagens situasjon med mange boliger til salgs, lang omsetningstid og noe lavere prisutvikling enn ventet i 2025 vil holde seg inn i 2026. For det lokale fritidsboligmarkedet er det flere positive forhold som taler for at markedet bør komme noe tilbake. Vi har lav arbeidsledighet i Norge, gode lønnsoppgjør i fjor og i år og gode tall for fjelldestinasjonene i antall gjester i vintersesongen 24/25. Eiendomsutviklerne vil i dagens marked fortsatt være avventende til å starte nye prosjekter og tilbudet på nye enheter vil være begrenset.

Datterselskapet SpareBank 1 Regnskapshuset ValHall AS er en stor og viktig lokal aktør i regnskaps- bransjen. Selskapet har i kvartalet hatt 58 årsverk og har kontorer i 5 kommuner i Hallingdal, 2 kommuner i Valdres og et kontor på Fornebu.

I 1. kvartal gjennomførte SpareBank 1 Regnskapshuset ValHall AS et oppkjøp av Los Regnskap AS med tilholdssted både på Fagernes og Fornebu. Gjennom dette oppkjøpet har Regnskapshuset også et fotfeste i Oslo-regionen. Los Regnskap har totalt 10 ansatte, hvor majoriteten har kontorsted på Fornebu. Selskapet skal etter planen fusjoneres inn i SpareBank 1 Regnskapshuset ValHall AS i 4. kvartal. Regnskapene for begge selskaper presenteres samlet, men det er først etter gjennomført fusjon at vi vil ha et integrert regnskap for den samlede virksomheten.

SpareBank 1 Regnskapshuset ValHall AS har per 3. kvartal 2025 et driftsresultat før skatt på 8,1 mill. kroner, hvor 1,7 mill. kroner kommer gjennom Los Regnskap. På samme tidspunkt i fjor var resultatet 3,2 mill. kroner, noe som gir en økning i resultat før skatt på 4,9 mill. kroner. Topplinjeveksten (inntekter) på 9,8 mill. kroner (22,1 %) kommer fra økt oppdragsmengde, naturlig prisvekst og oppkjøpet av Los Regnskap AS. Den største inntektsveksten kommer fra tilført forretning fra Los Regnskap AS. Kostnadene har, i likhet med inntektene, også økt per 3. kvartal. Kostnadsnivået øker imidlertid noe mindre enn inntektene (11,5 %), noe som fører til økte marginer sammenlignet med fjoråret.

Datterselskapet SpareBank 1 Hallingdal Invest AS har utviklet et tomtefelt for privatboliger på Flå, men det er ikke gjennomført nye tomtesalg hittil i år. I løpet av første halvår 2025 har selskapet gjennomført to rettede emisjoner på hhv. 7,5 mill. og 15 mill. kroner for å styrke egenkapitalen og betale ned selskapets gjeld. Den første emisjonen ble gjennomført for å gjøre selskapet i stand til å håndtere en lav kontantstrøm. Den siste emisjonen er gjennomført for å sette selskapet i posisjon til å kunne gjøre nye investeringer om det vurderes som formålstjenlig. I 3. kvartal har selskapet kjøpt eiendommen Totten Lodge i Hemsedal som består av et parkeringshus som det kan bygges leilighetsbygg med fritidsleiligheter oppå.

Resultatet før skatt per 3. kvartal 2025 er på -0,1 mill. kroner. På samme tid i fjor hadde selskapet et resultat på -1,6 mill.

Resultatutviklingen i selskapet vil i stor grad være avhengig av hvilke prosjekter som selskapet går inn i og fremtidig tomtesalg på Flå.

Banken eier alle aksjene i selskapet Tisleidalen Hyttegrend AS som klassifiseres som datterselskap og er innarbeidet i konsernregnskapet. Selskapet eier et opparbeidet tomtefelt for fritidseiendommer i Tisleidalen. Det har vært liten aktivitet i selskapet de siste årene. I løpet av første halvår 2025 har selskapet gjennomført en rettet emisjon på 4 mill. kroner for å styrke egenkapitalen og betale ned selskapets gjeld som tilpassing til en lav kontantstrøm i selskapet.

I september kjøpte banken alle aksjene i selskapet Refa Holding AS som eier en forretningstomt på Fagernes. Tomten er nabotomten til konsernets kontorer i Skifervegen. Kjøpet er gjennomført med tanke på en fremtidig utbygging av kontorer som kan samle alle konsernets virksomheter på Fagernes. Selskapet vil bli klassifisert som datterselskap.

De felleskontrollerte selskapene Samarbeidende Sparebanker AS og SpareBank 1 SamSpar AS er eid av de 8 minste bankene i Sparebank 1 Alliansen.

Selskapet Samarbeidende Sparebanker AS eier 19,5 % av SpareBank 1 Gruppen AS.

Selskapet SpareBank 1 SamSpar AS er et felles selskap for eierbankene som er satt til å utøve følgende oppgaver og ansvar:

1. Forvaltning av selskapsverdier og selskaper
2. Representasjon på alliansearenaen
3. Faglig ledelse
4. Innovasjon og tjenester

Bankens eierandel i Samarbeidende Sparebanker AS er 8,0 % ved utgangen av 3. kvartal. Eierandelen i SpareBank 1 SamSpar AS er tilsvarende 7,99 %. Resultatandelen fra selskapene inngår i konsernregnskapet og blir innarbeidet etter kostmetoden i morselskapet og etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Per 3. kvartal 2025 er det bokført en resultatandel på totalt 27,6 mill. kroner i konsernregnskapet fra disse selskapene hvor 26,5 mill. kroner kommer fra Samarbeidende Sparebanker AS og 1,1 mill. fra SpareBank 1 SamSpar AS. I tillegg er 2,5 mill. kroner er bokført som en kostnad som følge av endringer i SpareBank 1 Gruppen AS sitt resultat for 2024 som ble korrigert i 1. kvartal. Videre er det i konsernregnskapet korrigert gevinstberegninger i forhold til bokført i morbankens regnskap da ulike metoder benyttes i hhv. morbankens regnskap (kostmetoden) og konsernregnskapet (egenkapitalmetoden). Denne korreksjonen fremkommer som en kostnad på 7,1 mill. kroner. Samlet inntekt fra felleskontrollert virksomhet er dermed 17,9 mill. kroner per 3. kvartal.

Som nevnt innledningsvis har morbanken kjøpt 34 % av aksjeposten i Eie AS. Denne aksjeposten er klassifisert som et tilknyttet selskap og innarbeides i konsernregnskapet etter egenkapitalmetoden. På grunn av kort eiertid vil resultatandelen første gang innarbeides for 4. kvartal. Se note 16.

Bankens primære finansieringskilde er innskudd fra kunder. Ved utgangen av 2. kvartal utgjør innskuddsvolumet fra kunder 12,3 mrd. kroner. Samlede innskudd er på et noe høyere nivå enn for ett år siden (+5,6 %). Innskuddene fordeler seg med 7,9 mrd. fra privatmarkedet og 4,4 mrd. fra bedriftsmarkedet. Banken har de to foregående årene hatt en fallende innskuddsvekst og 2025 startet med tilnærmet nullvekst foregående 12 måneder. Innskuddsveksten har tatt seg noe opp utover i året og er per 3. kvartal på forventet nivå. Utlåns- og innskuddsutviklingen hittil i år viser en negativ utvikling i innskuddsdekningen fra hhv. 79 % ved starten på året til 76,7 % per 3. kvartal. På tilsvarende tidspunkt i fjor var innskuddsdekningen også 79 %.

Bankens øvrige finansiering består hovedsakelig av verdipapirgjeld og ansvarlig kapital. Banken har ved utgangen av 3. kvartal 2025 til sammen 4,4 mrd. kroner i eksterne innlån fordelt på 12 obligasjonslån på 4 mrd. kroner og 4 ansvarlige lån på til sammen 255 mill. kroner. Mer detaljer om bankens eksterne finansiering i note 9.

Banken har også to fondsobligasjonslån med en total pålydende verdi på 200 mill. kroner. Dette er bokført som egenkapital og fremkommer dermed i oppstillingen over endringer i egenkapitalen i regnskapet.

Innskudd i Norges Bank og andre kredittinstitusjoner utgjør til sammen 609 mill. kroner og er 338 mill. kroner lavere enn for et år siden. Bankens portefølje av rentepapirer (obligasjoner) er bokført til 808 mill. kroner mot 738 mill. kroner for ett år siden. Hele denne økningen er gjort i rentepapirer med god eller svært god likviditet og inngår i bankens LCR-portefølje.

Banken har også andeler i to pengemarkedsfond som inngår i bankens likviditetsportefølje.

Et viktig nøkkeltall og rapporteringsparameter for likviditetsbeholdning er nøkkeltallet LCR (Liquidity Coverage Ratio). Per 3. kvartal 2025 er denne rapportert til 161,2 %. Lovkravet er på 100 %. Bankens likviditetssituasjon kan dermed betegnes som god ved utgangen av kvartalet.

Kapitaldekningsregelverket skal bidra til å sikre at finansforetakene har nok kapital til å møte sine forpliktelser og motstå uventede tapshendelser.

Banken benytter standardmetoden for beregning av kredittrisiko og standardisert metode for operasjonell risiko. Banken foretar forholdsmessig konsolidering av eierandeler i SpareBank 1 Boligkreditt AS, SpareBank 1 Næringskreditt AS, Kredittbanken ASA (tidligere SpareBank 1 Kreditt) og SpareBank 1 Finans Midt-Norge AS.

Banken har både et generelt minimums- og bufferkrav til ansvarlig kapital (pilar 1) samt et foretaksspesifikt minimumskrav til ansvarlig kapital (pilar 2). Pilar 2 skal dekke opp risikofaktorer som ikke dekkes av Pilar 1-kravet samt bufferkravene i Pilar 1. Finanstilsynet har fastsatt bankens pilar 2-krav til 2,7 prosentpoeng.

De regulatoriske minimumskravene er 15,52 % ren kjernekapital, 17,53 % kjernekapital og 20,20 % ansvarlig kapital.

Ved utgangen av 3. kvartal 2025 er bankens rene kjernekapitaldekning, forholdsmessig konsolidert, på 17,3 %. (17,7 % på samme tid i fjor). Tilsvarende tall for kjernekapitalen er 19,1 % (19,2 %) og ansvarlig kapital på 21,5 % (21,8 %). Uvektet kjernekapitalandel er på samme tidspunkt, forholdsmessig konsolidert, på 8,1 %. Tallene for 3. kvartal er litt under målsatt nivå, men delårsresultatet er ikke lagt til ansvarlig kapital. Banken vil ha en tett oppfølging av kapitalsituasjonen fremover.

For øvrig vises det til redegjørelse om kapitaldekning i note 11.

Banken har utlånsprodukter som kan finansiere tiltak som er med på å spare miljøet. Banken har en palett av grønne utlånsprodukter med gunstigere vilkår enn andre utlånsprodukter. Volumet på disse produktene er relativt beskjedent sett i forhold til bankens samlede utlånsportefølje.

Banken har etablert et grønt finansielt rammeverk. Dette rammeverket sier hvilke krav banken stiller til utlån og innskudd for at de skal kunne klassifiseres som «grønne». Rammeverket ble etablert i 2020 og er revidert i 2025.

Bankens «grønne finansielle aktiviteter» blir rapportert volummessig gjennom den «grønne» bankbalansen. I strategisk plan for 2024-2026 er en uttrykt målsetting at 15 % av bankens utlånsportefølje skal kunne kalles «grønn» i henhold til gjeldende rammeverk innen utgangen av 2026.

Figuren ovenfor viser at «grønne» utlån har et volum på 1,45 mrd. kroner. Av dette volumet utgjør 604 mill. kroner lån som kan overføres til SpareBank 1 Boligkreditt («Grønt boliglån – boligkreditt). Disse kvalifiserer til SpareBank 1 Boligkreditt sitt grønne rammeverk og kan overføres (selges) til dette selskapet som «grønne lån».

Utlånsvolumet som tilfredsstiller bankens grønne rammeverk, utgjør 873 mill. kroner. Dette gir en «grønn» andel på 5,6 % av bankens balanseførte utlån.

Banken har utstedt to grønne obligasjonslån der utestående volum er 600 mill. kroner. På passivasiden utgjør «grønne» innskudd og de grønne obligasjonslånene en samlet finansiering på ca. 734 mill. kroner.

Figuren viser at grønne innskuddsproduker og grønne obligasjonslån delvis finansierer bankens grønne utlån.

Per 3. kvartal har SpareBank 1 Gruppen konsern et resultat før skatt på 3.958 (1.667) mill. kroner og 3.062 (1.240) mill. kroner etter skatt. Gruppen omfatter virksomheter som Fremtind, SpareBank 1 Forsikring, SpareBank 1 Factoring, SpareBank 1 Spleis og Kredinor.

Resultatet i SpareBank 1 Gruppen er påvirket av gode forsikrings- og finansresultater i Fremtind Holding konsern og et godt 3. kvartalsresultat fra SpareBank 1 Forsikring og Kredinor. Fremtid Holdings resultat av forsikringstjenester utgjorde 3.007 (1.148) mill. kroner. I fjor var selskapet preget av ekstremværet «Ingunn» tidlig på året. I tillegg skyldes bedring av forsikringsresultatet også nedgang i skadeprosent, som forklares hovedsakelig med økte premieinntekter som følge av fusjonen med Eika Forsikring AS.

Bankens andel av resultatet i SpareBank 1 Gruppen blir ført som resultatandel i konsernregnskapet til selskapet Samarbeidende Sparebanker AS som er omtalt i avsnittet felleskontrollert virksomhet.

Det har ikke vært gjennomført transaksjoner med nærstående parter som har hatt vesentlig betydning for virksomhetens stilling eller resultat i løpet av rapporteringsperioden.

Vi viser til kommentaren for halvårsregnskapet når det gjelder engangskostnader og engangsinntekter. Dette vil prege regnskapsrapporteringen gjennom hele 2025 inkl. regnskapet per 3. kvartal. Utlånsveksten er i tråd med budsjettert vekst og den kunne vært høyere gitt større kapitalbuffer. Veksten i nye kunder bekrefter at SpareBank 1 Hallingdal Valdres har lykkes med å nå ut i markedet og at banken er konkurransedyktig. På grunn av høye tapskostnader har SpareBank 1 Hallingdal Valdres tatt ned vekstambisjonene i 4. kvartal. SpareBank 1 Hallingdal Valdres ser effekten av at det over tid har vært lav byggeaktivitet. 2024 årsregnskapene er nå i sin helhet tatt inn i risikomodellene og effekten av svakere resultat gir negativ utvikling i tapsrisikoen i utlånsporteføljen. Risikoen i utlån til næring har som følge av dette økt i 3. kvartal og medfører igjen høyere tapsavsetninger. Selv om det er tegn på bedring i byggeaktiviteten så vil det ta tid før nybygg-markedet normaliseres og mange bedrifter kommer til å levere svake resultater også i 2025. I tillegg er det utfordringer med et større utlånsengasjement - relatert til nybygg-markedet - som også preget halvårsresultatet. SpareBank 1 Hallingdal Valdres ønsker å ta kontroll og styring i dette engasjementet fordi det er identifisert flere muligheter til å bedre lønnsomheten. Det vil ta noe tid å gjennomføre tiltakene og i denne perioden vil engasjementet ligge med en betydelig tapsavsetning.

SpareBank 1 Regnskapshuset Valhall AS og Eiendomsmegler 1 Fjellmegleren leverer gode resultater og styret er godt fornøyd med utviklingen i begge selskap.

Basert på dialog med stiftelsene har styret formelt igangsatt en prosess på en rettet emisjon stor MNOK 50. Den forventes ikke å være registrert før 1. kvartal 2026. Styret forventer at lavere kostnadsnivå i 2026 og sammen med den positive utviklingen i den underliggende driften skal det gi en markert resultatforbedring i 2026 sammenlignet med 2025. På grunn av engangshendelser og økte tapskostnader vil resultatet i 2025 være betydelig lavere enn forventet.